Χρονιά θετικών αποδόσεων θα είναι το 2023 για τα χρηματιστήρια, καθώς θα αποδειχθεί λιγότερο ταραχώδης από το 2022, παρά τις μεγάλες αβεβαιότητες που παραμένουν, εκτιμά η Goldman Sachs. Όπως ανέφεραν η Sharmin Mossavar-Rahmani, Chief Investment Officer και ο Brett Nelson, Head of Tactical Asset Allocation του οίκου σε webinar το οποίο παρακολούθησε το MR, τα χρηματιστήρια θα δώσουν συνολικές αποδόσεις 12%, με τις αγορές των ΗΠΑ και της Ευρωζώνης να σημειώνουν τα μεγαλύτερα κέρδη.
Ειδικότερα, η Goldman Sachs υπολογίζει τις πιθανότητες μιας αμερικανικής ύφεσης για το 2023 στο 45-55%, ενώ εκτιμά ότι η παγκόσμια οικονομία θα εμφανίσει χαμηλότερη της μέσης τάσης ανάπτυξη, στο 2,4%.
Παρότι το 2022 υπήρξε μια πολύ δύσκολη χρονιά για τους επενδυτές που τηρούν το τυπικό χαρτοφυλάκιο του 60/40 (60% μετοχές και 40% ομόλογα), αφού τόσο οι μετοχές όσο και τα ομόλογα υποχώρησαν, η Goldman Sachs συστήνει στους πελάτες της να παραμείνουν επενδεδυμένοι και εκτιμά ότι το 60/40 παραμένει ένα καλό σημείο εκκίνησης για να χτίσει κάποιος ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο.
«Η ιστορία είναι ένας χρήσιμος οδηγός», τόνισε η Sharmin Mossavar-Rahmani, εξηγώντας ότι αυτή η περίοδος δεν διαφέρει και τόσο πολύ από άλλα διαστήματα όπου ομόλογα και μετοχές εμφάνισαν positive correlation (θετικό συσχετισμό), οδηγώντας τα χαρτοφυλάκια που επενδύουν στις δύο αγορές σε υποαποδόσεις. Τα στοιχεία της Goldman Sachs δείχνουν ότι οι αποδόσεις 12μήνου ενός χαρτοφυλακίου 60/40, από το 1926 έως το 2022, είναι θετικές στο 80% του καιρού.
Στο κεντρικό σενάριό της (στο οποίο δίνει πιθανότητες 50% να επιβεβαιωθεί), η Goldman Sachs θέτει την τιμή-στόχο για τον S&P 500 στις 4.200-4.300 μονάδες, βλέποντας περιθώρια ανόδου 9-12% έως τα τέλη του 2023 και συνολικές αποδόσεις 11-14%.
Για τον πανευρωπαϊκό δείκτη Euro Stoxx 50, η τιμή-στόχος τίθεται στις 4.000-4.300 μονάδες, προβλέποντας περιθώριο ανόδου 5-13% και συνολικές αποδόσεις 9-17%, ενώ για τον λονδρέζικο δείκτη FTSE 100 ο στόχος τίθεται στις 7.000-8.000 μονάδες, δίνοντας περιθώριο ανόδου 5-7% και συνολικές αποδόσεις 9-11%.
H Goldman «βλέπει» συνολικές αποδόσεις 8-14% για τον ιαπωνικό Topix και 7-12% για τις αναδυόμενες αγορές.
Το αρνητικό σενάριο του οίκου συγκεντρώνει πιθανότητες 30% να επιβεβαιωθεί –πολύ υψηλότερες από ό,τι συνήθως. Όμως ακόμα και σε αυτή την περίπτωση, η Goldman εκτιμά ότι τα περιθώρια πτώσης είναι περιορισμένα, καθώς τα υπολογίζει στο 4% για τις αμερικανικές μετοχές.
Στο θετικό σενάριο, που συγκεντρώνει πιθανότητες 20%, οι μετοχές των ΗΠΑ αναμένεται να ενισχυθούν έως και 27%, λόγω του χαμηλότερου πληθωρισμού, της υψηλότερης του μέσου όρου ανάπτυξης στις ΗΠΑ και των υψηλότερων αποτιμήσεων, καθώς οι επενδυτές θα νιώσουν ανακούφιση με την υποχώρηση του κινδύνου της ύφεσης.
Διαβάστε επίσης:
Morgan Stanley: Η Wall Street μπορεί να πέσει πάνω από 20%
Bank of America: Έρχεται βουτιά άνω του 15% στις ευρωπαϊκές μετοχές έως τον Απρίλιο
Η Ευρωζώνη θα αποφύγει την ύφεση, εκτιμά τώρα η Goldman Sachs
Ακολουθήστε το Money Review στο Google News
